به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از موتلی فول بریتانیا، سهام مایکروسافت در اکتبر ۲۰۲۶ حدود ۴ درصد بالا رفت. در همین ماه سهام آلفابت (شرکت مادر گوگل)، آمازون و متا افت شدید کرد. تفاوت نتایج مالی فصل سوم و وضعیت پول نقد این شرکت‌ها، مهم‌ترین دلیل این فاصله بود.
هر چهار شرکت برای هوش مصنوعی هزینه‌های سنگین می‌کنند. جریان نقدی، یعنی تفاوت پولی که وارد شرکت می‌شود با پولی که خرج می‌شود. به نوشته استیون رایت، تحلیلگر موتلی فول، فقط مایکروسافت در فصل سوم جریان نقدی مثبت داشت. این یعنی سه شرکت دیگر بیش از درآمدشان خرج کردند و برای ادامه این روند باید پول تازه تأمین کنند.
نتایج فصل سوم: مایکروسافت جلوتر از انتظار
درآمد خدمات ابری آژور، پلتفرم رایانش ابری مایکروسافت، ۴۸ درصد رشد کرد. این رقم از پیش‌بینی مدیران شرکت بالاتر بود و آنها برای فصل بعد رشد ۵۰ درصدی را انتظار دارند. آمازون در مقابل، هم در درآمد و هم در سود از انتظارات عقب ماند. پیش‌بینی این شرکت برای فصل آینده نیز پایین‌تر از توقع سرمایه‌گذاران بود.
آلفابت نیز نتیجه چشمگیری ارائه نکرد. نگرانی اصلی این است که هوش مصنوعی بخشی از سهم جست‌وجوی سنتی گوگل را می‌گیرد، در حالی که جست‌وجو سودآورترین بخش آن است. متا نتایج بهتر از انتظار و رشد قوی تبلیغات داشت، اما نگرانی دیگری بر اعتماد سرمایه‌گذاران سایه انداخت. بیمه نکول اعتباری بدهی‌های متا، که نشان‌دهنده ریسک بازپرداخت بدهی است، به بالاترین سطح خود رسید. آلفابت هم امسال سهام جدید فروخته و به نوشته رایت، احتمالاً بار دیگر این کار را تکرار می‌کند.
بخش نرم‌افزار مایکروسافت نکته مهم این گزارش بود. شمار کاربران تجاری مایکروسافت ۳۶۵ فقط ۵ درصد رشد کرد، اما درآمد آن ۱۷ درصد بالا رفت. این یعنی شرکت به‌تدریج از دریافت پول به‌ازای هر کاربر به صورت‌حساب بر پایه میزان مصرف می‌رود. چنین تغییری در دوره‌ای اهمیت دارد که عامل‌های هوش مصنوعی جای کاربران انسانی را می‌گیرند. با این حال، سهام مایکروسافت روز پنجشنبه ۲۹ اکتبر ۲۰۲۶ (۷ آبان ۱۴۰۵) پایین آمد. شرکت همان روز اعلام کرد قصد دارد با انتشار اوراق قرضه ۲۵ میلیارد دلار تأمین مالی کند.
مایکروسافت بدون ریسک نیست. ارزش قراردادهای جدید بخش ابری ۱۲ درصد کاهش یافت و پرونده سفارش‌های انجام‌نشده نسبت به ژوئن اندکی کم شد؛ هرچند مبنای مقایسه در هر ۲ مورد بالا بود. رایت می‌گوید بخش بزرگی از این سفارش‌ها در فصل قبل به اوپن‌ای‌آی مربوط بود. تمرکز درآمد بر یک مشتری، آن هم مشتری با سودآوری نامشخص، ریسک مهمی است. به نظر او، فعلاً عرضه تجهیزات است که سقف هزینه‌کرد برای هوش مصنوعی را تعیین می‌کند. نتیجه‌گیری درباره تداوم این روند با خواننده است.
نظرات کاربران